Un mois d'août singulier mais bon - Investir

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Vive Tina ! (there is no alternative). Le sentiment qu'il n'y a pas d'alternative aux actions si l'on recherche de la performance pour ses placements a été renforcé jeudi. Point d'orgue de la semaine boursière, le symposium de Jackson Hole, exceptionnellement réalisé cette année en visioconférence (la réunion annuelle des banquiers centraux se tient d'habitude dans la petite ville du Wyoming, aux Etats-Unis), compte tenu de la pandémie, a rassuré les boursiers.

« Nous avons eu la confirmation que la politique monétaire américaine allait rester ultra-accommodante pour très longtemps, et c'est favorable aux actions », estime Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM. Selon lui, c'était une erreur d'avoir relevé les taux d'intérêt aux Etats-Unis, après que l'inflation eut remonté de 0,2 % en avril 2015 à 2,9 % en juillet 2018. L'expert demeure positif sur l'Europe, moins chère que Wall Street, « mais sans enthousiasme », car des questions subsistent à propos de la situation plus tendue des bilans des entreprises, du plafonnement de l'activité dans les services, de l'emploi en berne et du risque de resserrement des conditions de crédit des banques.

Néanmoins, force est de constater que le Cac 40 a bien tenu le coup en juillet-août, puisqu'il est resté proche des 5.000 points. L'événement boursier de l'été a sans conteste été la formidable avancée des valeurs technologiques américaines, avec un indice Nasdaq qui a encore pulvérisé cinq records historiques d'affilée depuis le 20 août. Du côté des entreprises, les acquisitions se poursuivent (Schneider, Sanofi), et le bal des résultats trimestriels au sein du Cac 40 s'achève (les comptes annuels de Pernod Ricard seront dévoilés le 2 septembre) sur une note positive. Bouygues a bien tenu le choc grâce à sa division Télécoms et à Colas.